Une entreprise rentable peut disparaître faute de trésorerie. Le bilan comptable, classé par nature juridique et par échéance, dit ce que l'entreprise possède et ce qu'elle doit, mais pas si son activité est durablement financée. Il faut en changer l'ordre de lecture pour voir apparaître le déséquilibre — souvent bien avant que la banque ne refuse le découvert suivant.
Du bilan comptable au bilan fonctionnel
La fiche part de la règle d'adossement : les ressources durables doivent financer les emplois durables. Elle reclasse les mêmes chiffres selon trois cycles — investissement, financement, exploitation — pour en dégager les quatre masses du bilan fonctionnel. Elle expose les deux conventions qui gouvernent ce reclassement, l'actif retenu en valeurs brutes et les amortissements cumulés portés en ressources stables, puis les six retraitements préalables : crédit-bail, effets escomptés non échus, concours bancaires courants, charges à répartir, comptes courants d'associés, écarts de conversion.
Trois soldes et une identité toujours vraie
Le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette y sont traités un à un. Le fonds de roulement se calcule par le haut et par le bas du bilan, la seconde voie servant de contrôle de classement ; le besoin est scindé en une composante d'exploitation, structurelle, et une composante hors exploitation, volatile ; la trésorerie nette apparaît pour ce qu'elle est, un résultat et non un levier, puisque TN = FRNG − BFR est une identité comptable et non une formule à mémoriser. Un tableau récapitule les six situations d'équilibre financier et la lecture qui convient à chacune.
Mesurer, diagnostiquer, agir
- Normaliser le besoin en jours de chiffre d'affaires, décomposer les délais de rotation des stocks, des clients et des fournisseurs, calculer le cycle de conversion de trésorerie.
- Construire un besoin normatif en pondérant la durée d'immobilisation de chaque poste par son coefficient de structure, pour rendre la prévision fonction du chiffre d'affaires.
- Choisir parmi huit leviers d'action classés par terme de l'identité, avec leur délai d'effet, leurs effets de bord et l'encadrement légal des délais de paiement.
- Suivre un ordre de diagnostic fixe et calibrer les résultats sur des références sectorielles.
À qui elle s'adresse
À qui doit lire un bilan pour décider, non pour l'établir : étudiants en gestion et en commerce, formateurs, responsables opérationnels cherchant à comprendre pourquoi une activité qui gagne des parts de marché peut manquer de liquidités. Le scénario de la croissance non financée y est développé, ainsi que les bornes du modèle.