Agrandir un magasin, refondre un site e-commerce, installer des caisses automatiques : chaque investissement pose deux questions, comment le financer et comment vérifier qu'il crée de la valeur.
Financer : ressources internes et externes
Cette fiche détaille la capacité d'autofinancement (CAF), trésorerie potentielle dégagée par l'activité, à ne pas confondre avec le bénéfice comptable, puis les trois modes de financement externes : l'emprunt bancaire (avec son tableau d'amortissement à annuités constantes), le crédit-bail et l'augmentation de capital.
Décider : VAN, TRI et indice de profitabilité
La fiche explique ensuite comment juger la rentabilité d'un projet en comparant l'investissement initial aux flux nets de trésorerie qu'il génère, ramenés à aujourd'hui par l'actualisation. Les critères de décision — Valeur Actuelle Nette (VAN), Taux de Rentabilité Interne (TRI), délai de récupération et indice de profitabilité — se complètent pour trancher.
Une étude de cas chiffrée (MaisonMétropole, ouverture d'un corner e-commerce) calcule ces quatre critères, qui convergent tous vers une même décision : le projet crée de la valeur et doit être retenu.
- Calculer la capacité d'autofinancement (CAF) et l'autofinancement
- Construire un tableau d'amortissement d'emprunt à annuités constantes
- Comparer les modes de financement externes (emprunt, crédit-bail, capital)
- Calculer et interpréter la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de profitabilité