Le choix et le financement des investissements
Fiche de préparation d'épreuve, calée sur le référentiel du BTS MCO : son plan, ses exemples et son vocabulaire suivent l'épreuve. La même notion est traitée pour tous les publics dans Création d'entreprise : CREA 1.03, Financement et écosystème d'accompagnement.
- Code
- MCO E7.10
- Public
- Candidats au BTS MCO, épreuve E7
- Cours
- 8 pages, PDF
- Diaporama
- 25 diapositives, thèmes sombre et clair, PowerPoint modifiable et PDF
- Synthèse
- 1 page, PDF
- Podcast
- Fichier audio
- Vidéo
- Fichier vidéo MP4
- Infographie
- L'essentiel de la fiche sur une image
- Avec l'achat
- Téléchargement dans votre espace client
Agrandir un magasin, refondre un site e-commerce, installer des caisses automatiques : chaque investissement pose deux questions, comment le financer et comment vérifier qu'il crée de la valeur.
Voir ce que traite le coursCours
8 pages rédigées, en PDF.
Diaporama
25 diapositives en PowerPoint modifiable, thème sombre pour projeter et thème clair pour imprimer.
Synthèse
1 page pour réviser l'essentiel.
Podcast
La notion expliquée à l'oral, à écouter hors de l'écran.
Vidéo
Une présentation animée de la notion, en MP4.
Infographie
L'essentiel de la fiche sur une image.
Ce que traite le cours
8 sections, 8 pages
- ILa notion d'investissement et le besoin de financement
- IILe financement interne : autofinancement et CAF
- IIILes modes de financement externes
- IVL'emprunt : annuités constantes et tableau d'amortissement
- VDécider : flux nets de trésorerie, VAN et TRI
- VIDélai de récupération et indice de profitabilité
- VIIÉtude de cas chiffrée — la VAN d'un projet d'investissement
- VIIIRéussir l'épreuve E7
Notions, outils et auteurs
Chaque repère mène aux autres fiches qui le traitent.
Notions
Modèles et outils
Auteurs et théories
Présentation de la notion
Financer : ressources internes et externes
Cette fiche détaille la capacité d'autofinancement (CAF), trésorerie potentielle dégagée par l'activité, à ne pas confondre avec le bénéfice comptable, puis les trois modes de financement externes : l'emprunt bancaire (avec son tableau d'amortissement à annuités constantes), le crédit-bail et l'augmentation de capital.
La suite de cet article se lit librement sur le Mag : lire le guide complet de la notion.
Objectifs de la fiche
- Distinguer un investissement d'une charge et chiffrer le besoin de financement initial
- Calculer la capacité d'autofinancement (CAF) et l'autofinancement
- Construire un tableau d'amortissement d'emprunt à annuités constantes
- Comparer les modes de financement externes : emprunt, crédit-bail, augmentation de capital
- Calculer la VAN, le TRI, le délai de récupération et l'indice de profitabilité d'un projet
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre la CAF et le bénéfice comptable ?
La CAF mesure la trésorerie potentielle que l'activité peut générer, tandis que le bénéfice comptable intègre des charges non décaissables comme les dotations aux amortissements, qu'il faut rajouter au résultat net pour retrouver la CAF.
Pourquoi faut-il actualiser les flux avant de calculer une VAN ?
Un euro reçu demain vaut moins qu'un euro reçu aujourd'hui. Additionner des flux sans les diviser par (1 + taux)^n reviendrait à comparer des sommes reçues à des dates différentes comme si elles étaient équivalentes, ce qui fausse la décision.
Que signifie une VAN positive ?
Une VAN positive signifie que le projet rapporte plus que le taux de rentabilité minimal exigé : il crée de la valeur et mérite d'être retenu. Une VAN négative conduit à rejeter le projet.
Quelle est la différence entre l'emprunt bancaire et le crédit-bail ?
L'emprunt est une dette remboursée avec intérêts, sans dilution du capital ; le crédit-bail est une location avec option d'achat qui finance 100 % du bien sans apport initial, mais dont le coût total est généralement plus élevé qu'un emprunt.