L'équilibre financier (FR, BFR, trésorerie nette)

Du bilan comptable au bilan fonctionnel

La fiche part de la règle d'adossement : les ressources durables doivent financer les emplois durables. Elle reclasse les mêmes chiffres selon trois cycles — investissement, financement, exploitation — pour en dégager les quatre masses du bilan fonctionnel. Elle expose les deux conventions qui gouvernent ce reclassement, l'actif retenu en valeurs brutes et les amortissements cumulés portés en ressources stables, puis les six retraitements préalables : crédit-bail, effets escomptés non échus, concours bancaires courants, charges à répartir, comptes courants d'associés, écarts de conversion.

Trois soldes et une identité toujours vraie

Le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette y sont traités un à un. Le fonds de roulement se calcule par le haut et par le bas du bilan, la seconde voie servant de contrôle de classement ; le besoin est scindé en une composante d'exploitation, structurelle, et une composante hors exploitation, volatile ; la trésorerie nette apparaît pour ce qu'elle est, un résultat et non un levier, puisque TN = FRNG − BFR est une identité comptable et non une formule à mémoriser. Un tableau récapitule les six situations d'équilibre financier et la lecture qui convient à chacune.

Mesurer, diagnostiquer, agir

• Normaliser le besoin en jours de chiffre d'affaires, décomposer les délais de rotation des stocks, des clients et des fournisseurs, calculer le cycle de conversion de trésorerie.
• Construire un besoin normatif en pondérant la durée d'immobilisation de chaque poste par son coefficient de structure, pour rendre la prévision fonction du chiffre d'affaires.
• Choisir parmi huit leviers d'action classés par terme de l'identité, avec leur délai d'effet, leurs effets de bord et l'encadrement légal des délais de paiement.
• Suivre un ordre de diagnostic fixe et calibrer les résultats sur des références sectorielles.

À qui elle s'adresse

À qui doit lire un bilan pour décider, non pour l'établir : étudiants en gestion et en commerce, formateurs, responsables opérationnels cherchant à comprendre pourquoi une activité qui gagne des parts de marché peut manquer de liquidités. Le scénario de la croissance non financée y est développé, ainsi que les bornes du modèle.

Objectifs de la fiche

• Reclasser un bilan comptable en bilan fonctionnel selon les trois cycles et les quatre masses
• Appliquer les six retraitements courants sans rompre l'équilibre entre emplois et ressources
• Calculer le fonds de roulement par le haut et par le bas du bilan, et utiliser la seconde voie comme contrôle de classement
• Distinguer le besoin d'exploitation, structurel, du besoin hors exploitation, volatil, et exprimer le besoin en jours de chiffre d'affaires
• Diagnostiquer une situation à partir des six combinaisons de signes du fonds de roulement, du besoin et de la trésorerie nette
• Choisir un levier d'action adapté au terme de l'identité concerné et en anticiper les effets de bord